Trakya Cam Hisse Önerisi / Şeker Yatırım – (02.07.2015)

Trakya Cam Hisse Önerisi

Trakya Cam 1Ç15 döneminde 42mn TL net kar açıkladı. Net kar rakamı piyasa beklentisi olan 35mn TL ve bizim beklentimiz olan 20mn TL’nin üzerinde gerçekleşti (1Ç14: 33mn TL-4Ç14: 126mn TL). Net karın beklentilerimizi aşmasında, ertelenmiş vergi gelirleri ve finansal gelirlerdeki artış etkili oldu. Şirketin net satış gelirleri 1Ç15 döneminde bir önceki yılın aynı çeyreğine gore %1,6 artarak 461mn TL oldu. Buna karşın net satış gelirleri 4Ç14 dönemine göre %19,3 oranında geriledi. Net satış gelirleri bizim beklentimiz olan 460mn TL’ye paralel gelirken piyasa beklentisi olan 478mn TL’nin gerisinde kaldı. Trakya Cam’ın FAVÖK rakamı bu dönemde yıllık bazda %11,6, bir önceki çeyreğe göre ise %10,1 düşüşle 67 milyon TL (Şeker: 62mn TL – Piyasa: 77mn TL) seviyesinde ger- çekleşirken, FAVÖK marjı da %14,5 seviyesine düşmüştür (1Ç14: %16,7 , 4Ç14: %13,0).

Trakya Cam’ın, Bulgaristan’da kurulu Trakya Glass Bulgaria EAD bünyesindeki düz cam fabrikasının 230 bin ton/yıl kapasiteli 2. Float Hattı ateşlendi ve ticari üretime başlandı. Şirket ayrıca, 2014 yılı faaliyetleri kapsamında; mevcut çıkarılmış sermayenin; %4,87’sine tekabül eden 36 milyon TL tutarında nakden brüt temettü dağıttı. Şirketin çıkarılmış sermayesinin 739mn TL’den 895mn TL’ye artırımına ilişkin SPK’ya yaptığı baş- vuru Haziran ayı içerisinde onaylandı ve bedelsiz sermaye artırı- mına ilişkin süreç devam etmektedir. İlk çeyrekte açıklanan veriler ışığında Trakya Cam için cari pay fiyatına göre %33,4 kazandırma potansiyeli olan 3,83 TL pay başına hedef fiyatımızı ve ‘AL’ önerimizi koruyoruz.

Şeker Yatırım 2015 Temmuz Aylık Bülteni

Google Play'den ücretsiz indirin
SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ HİSSE ÖNERİLERİ MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL HİSSE ÖNERİLERİNE ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN

@Hisse_Onerileri'ni Twitter'da Takip Et!

GÜNCEL HİSSE ÖNERİLERİNİ KAÇIRMAMAK İÇİN BURAYA TIKLAYARAK HEMEN TWITTER'DA BİZİ TAKİP EDİN!