Trakya Cam Hisse Önerisi / Halk Yatırım – (28.01.2019)

Trakya Cam Hisse Önerisi

Tavsiye: AL
Hedef Fiyat: 5,10

Şirkete ilişkin temel ve teknik analiz değerlendirme notlarımızı aşağıda görebilirsiniz:
– Şirketin, uygulanan fiyat zamları ve artan ihracat hacmi doğrultusunda, yıllık %30,1 artışla 1.676 mn TL ciro açıklayacağını tahmin ediyoruz.
– Hindistan operasyonlarının konsolidasyonu ve 2018’de yapılan fiyat artışlarının etkisiyle yıllık bazda %45,3 artışla 318 mn TL FAVÖK, yıllık bazda %2,0 puan artışla %19 FAVÖK marjı açıklamasını öngörüyoruz.
– Net kar tarafında ise, yüksek finansal giderler sebebiyle net karın yıllık bazda %43,1 düşüşle 110 mn TL seviyesinde gerçekleşmesini bekliyoruz.
– Kanal direnç seviyesi olan 3,46 üzerindeki kapanışlarda hissede yükseliş eğilimi ivme kazanarak 200 günlük ortalama seviyesine yönelim devam edebilir.

Temel Analiz: Uygulanan fiyat zamları ve artan ihracat hacmi doğrultusunda, yıllık %30,1 artışla 1.676 mn TL ciro açıklayacağını tahmin ediyoruz. Trakya Cam, doğalgaz fiyatlarına yapılan zammın ardından, geçtiğimiz yılın Ağustos ve Ekim aylarında ürün fiyatlarında %16 oranında zam yaptı. Dolayısıyla, esas olarak doğalgaz fiyatlarındaki artışın etkisiyle artan giderlere rağmen ürün fiyatlarında yapılan artışların marjların gerilemesini bir ölçüde sınırlandıracağını düşünüyoruz. Diğer taraftan, hatırlanacağı üzere Trakya Cam, %50 iştiraki olan ve Hindistan’da faaliyet gösteren HNG Float Glass Limited’in %49,80 oranındaki payını diğer kurucu ortaklardan satın alarak şirkete %99,8 oranında ortak olmuştu. Bu doğrultuda, Hindistan operasyonlarının konsolidasyonu ve 2018’de yapılan fiyat artışlarının etkisiyle yıllık bazda %45,3 artışla 318 mn TL FAVÖK, yıllık bazda %2,0 puan artışla %19 FAVÖK marjı açıklamasını öngörüyoruz. Net kar tarafında ise, yüksek finansal giderler sebebiyle net karın yıllık bazda %43,1 düşüşle 110 mn TL seviyesinde gerçekleşmesini bekliyoruz (ortalama piyasa beklentisi 150 mn TL net kar).

HİSSENİ SEÇ, ANALİZİ E-MAİLİNE GELSİN!

Raporun tamamı için tıklayın.

Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.

SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ HİSSE ÖNERİLERİ MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL HİSSE ÖNERİLERİNE ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin