İş Yatırım Hisse Tavsiyeleri – (13.02.2019)

İş Yatırım Hisse Tavsiyeleri ve Getiri Tahminleri

Vakıfbank

Kapanış (TL) : 4.93 – Hedef Fiyat (TL) : 5 – Piyasa Deg.(TL) : 12325 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 40.23 ↑ VAKBN TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 1.42

Vakifbank ipotek teminatlı menkul kıymet satışı gerçekleştirdi.
Banka sekiz yıl vadeli ve TL cinsinde toplamda TL 1.16 milyarlık ITMK ihracını gerçekleştirdi. Bu iihraç bankanın son iki yıl içerisinde gerçekleştirdiği TL cinsinden uzun vadeli gerçekleştirdiği ikinci işlem oluyor. Tahsisli olarak gerçekleştirilen işlemden elde edilen fonlar muhtemelen perakende kredilerin fonlanmasında kullanılacak. Hafif olumlu.

Albaraka Türk

Kapanış (TL) : 2.12 – Hedef Fiyat (TL) : 1.88 – Piyasa Deg.(TL) : 1908 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 2.91 ↔ ALBRK TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: -11.16

SPK Al Baraka hisselerinde bazı yatırımcıların satışını altı ay boyunca yasakladı.
Sermaye Piyasası Kurulu Al Baraka Türk bankası hisselerinde görülen spekülatif hareketlerin incelenmesi sonucunda bültende sicil numaraların yayınlandığı bazı yatırımcıların elinde bulunan Al Baraka hisselerinin altı ay boyunca satışını yasakladı. Bu arada Al Baraka yönetimi 2016 yılında hisse alım programı çerçevesinde piyasadan alınan yaklaşık 10 mn hisseden 816 binini dün piyasada sattığını açıkladı. SPK’nın bu kararından sonra Al Baraka hisselerinin daha çok temel gerçeklerle hareket etmesi beklenebilir. Hisse için TL 1.88 hedef değerimizi koruyoruz.

Ford Otosan

Kapanış (TL) : 59.1 – Hedef Fiyat (TL) : 70.76 – Piyasa Deg.(TL) : 20739 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 3.87 ↓ FROTO TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 19.73

FROTO 4Ç18: Net kur farkı giderleri nedeniyle beklentilerin altında
Ford Otosan 4Ç18’de beklentilerin altında yıllık bazda %19 düşüşle 411 milyon TL net kar rakamı açıkladı. 4Ç18’de kaydedilen 80 milyon TL vergi gelirine rağmen net kar rakamındaki düşüş toplamda 307 milyon TL (diğer gelir/gider+finansman geliri/gideri) tutarındaki net kur farkı giderinden kaynaklanmaktdır. Şirketin net satış gelirleri bizim 9.9 milyar TL beklentimizle uyumlu ancak piyasa tahmini olan 9.5 milyon TL’nin biraz üzerinde yıllık bazda %22 artış gösterdi. Şirketin ihracat gelirleri 4Ç18’de %6 hacim artışı ve kurun olumlu etkisi ile %57 artış göstererek toplam ciroda payını 4Ç17’deki %66’dan 4Ç18’de %85’e taşııdı. Yurtiçi satış cirosu ise 4Ç18’de satış hacmindeki %68 daralma nedeniyle yıllık bazda %45 geriledi. Ford Otosan 4Ç18’de bizim beklentimiz olan 815 milyon TL ile uyumlu ancak piyasa beklentis olan 765 milyon TL’nin %7 üzerinde yıllık bazda %38 artışla %818 milyon TL FAVÖK rakamı açıkladı. FAVÖK marjı ise 4Ç18’de sıkı faaliyet gider kontrolu neticesinde yıllık bazda 0.9 yüzde puan artış ile %8.1’e ulaştı. Çeyrek bazda FAVÖK marjında yüzde 0.4 puan düşüş gerçekleşti.

Beklentiler Ford Otosan 2019’de ağır ticari araç dahil toplam yurtiçi otomotiv pazarının 2018’deki 635 bin seviyesine kıyasla %32 – %40 daralma ile 380 bin -430 bin adet aralığında gerçekleşmesini bekliyor. Şirket 2019’de kendi yurtiçi satış hacmini 2018’deki 66 bin adetin %24 -%39 altında 40 bin -50 bin aralığında öngörüyor. İhracat hacmi ise 2018 seviyesine benzer 320 bin -330 bin aralığında hedefleniyor. 2019 yılı nda hedeflenen toplam üretim hacmi 350 bin – 360 bin adet %78 -%80 KKO’na işaret ediyor. Şirket 2019’de 160- 180 milyon Euro yatırım harcaması bütçeliyor.

Yorum Ford Otosan’ın beklentinin altında gerçekleşen 4Ç18 net kar rakamına piyasanın olumsuz tepki vermesini bekliyoruz. Hisse dün endeksin %3 üzerinde getiri sağlarken, son bir haftada ise endeksin %1 üzerinde sağladı.

ÜCRETSİZ CANLI BORSA İÇİN TIKLAYIN!

Rapor için tıklayın.

Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.

SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ HİSSE ÖNERİLERİ MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL HİSSE ÖNERİLERİNE ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin