İş Yatırım Hisse Tavsiyeleri – (02.12.2019)

Yapı Kredi Bankası

Kapanış (TL) : 2.4 – Hedef Fiyat (TL) : 3.3 – Piyasa Deg.(TL) : 20273 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 21.94 ↓ YKBNK TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 37.5

Koç Holding ve Unicredit YKB hisselerinin satışı konusunda anlaştı
Koç Holding, Unicredit’ten %9.02 pay alarak Koç Grubu’nun bankaya doğrudan ve KFS aracılığıyla payını %49.99 oranına çıkartacak. Böylece Koç Holding için YKB hisseleri için bir çağrı yükümlülüğü ortaya çıkmamış olacak. Anlaşma bankanın Cuma kapanış fiyatının yaklaşık %12 altında TL 2.12 fiyat üzerinden gerçekleşirken, Koç Holding Unicredit’e TL 1.617 milyar ödeyecek ancak Unicredit’de Koç grubuna TL 570mn iptal komisyonu ödeyeceği için Koç Holding’in İtalyan ortağa ödeyeceği net rakam TL 1.2 milyar civarında. Otoritelerden gerekli izinler alındıktan sonra işlemin kapanışının 2020’nin ilk yarısında kapanması bekleniyor. Unicredit elinde bulunduracağı %31.93’lük hisseleri hızlandırılmış talep toplama veya blok satış yöntemi ile satabilecek ama ilk yönteme göre bankanın %5 sermayesinin üzerinde veya blok satışta %10’un üzerindeki tek bir alıcıya satış Koç Holding iznine tabi olacak. Bu iki yöntem dışında Unicredit YKB hisselerini 2021 üçüncü çeyreğe kadar elden çıkarmamayı taahhüt ederken bu tarihten sonra %5 ve üzeri satışlarda ilk hak Koç Holding’in olacak.

BORSADA YABANCI TAKASLARI NE DURUMDA? ÜCRETSİZ TAKİP EDİN!

Yorum: Bankanın satış fiyatının piyasa fiyatına göre %11 düşük olması ve Unicredit’in elinde %31.93 gibi önemli bir payın piyasaya gelebilecek olması YKB hisseleri üzerinde baskı yaratacaktır. Ancak uzun süredir yurtdışı faaliyetlerini sınırlama stratejisi güden ve artık konsantrasyonu kaybolmuş bir ortağın ve ortaklığın yerine tek ve güçlü bir ortakla faaliyetlerine devam etmek banka açısından daha olumlu olabilir. Bununla beraber hisse satış baskısı kısa ve orta vadede daha ön plana çıkacaktır. Koç Holding Yapı Kredi’nin %9.02 hissesi karşılığında 1.24 milyar TL nette ödemeye yapacak. Alınan payın Yapı Kredi hisselerinin cuma günkü kapanışı ile piyasa değeri 1.83 milyar TL seviyesinde. Aradaki değer farkı Koç Holding’in piyasa değerinin %1.2 sine denk geliyor. Bu nedenle biz haberin Koç Holding hisseleri üzerinde hafif olumlu olduğunu düşünüyoruz. Ancak net nakit pozisyonun azalacak olmasının 2020 yılında ödenecek temettü dağıtım oranını azaltabileceğini düşünüyoruz.

ANLIK FİYAT VE DERİNLİKLİ BORSA VERİSİ İLE 600TL’YE VARAN KOMİSYON İADESİ KAZANMA FIRSATI!

Trakya Cam

Kapanış (TL) : 3.3 – Hedef Fiyat (TL) : 3.75 – Piyasa Deg.(TL) : 4125 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 8.74 ↑ TRKCM TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 13.64

Trakya Cam Manfredonia yatırımını devreye aldığını açıkladı
Trakya Cam, İtalya’daki ikinci düzcam yatırımı olan Manfredonia tesisini yenileme ve modernizasyon yatırımını rekor sürede tamamlayarak devreye aldığını açıkladı. Biz tesisin 2020 başından itibaren üretim katkısı vermesini bekliyorduk. Hatırlanacağı üzere Trakya Cam İtalyan merkezli olarak faaliyet gösteren Sangalli Manfredonia tesisinin satın alma işlemini, 15,7 milyon EUR brüt bedel ile 16 Haziran 2018 tarihinde tamamlamıştı. Çok Hafif Olumlu.

ÜCRETSİZ CANLI BORSA EKRANI İÇİN HEMEN TIKLAYIN!

Mavi Giyim Sanayi Tic.A.S

Kapanış (TL) : 45.28 – Hedef Fiyat (TL) : 51.6 – Piyasa Deg.(TL) : 2248 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.21 ↔ MAVI TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 13.96

MAVI 3Ç19 beklentileri
Mavi Giyim’in bugün piyasa kapandıktan sonra sonuçlarını açıklamasını bekliyoruz. Ne kar beklentilerimiz piyasadan bir miktar olumlu ayrışıyor. (İŞY:TL75mn, Piyasa: TL65mn). Güçlü net kar büyümsenin temel nedeni geçen senenin tek seferlik kur farkı nedeni ile gölgelenen zayıf baz etkisi. Şirketin sağlıklı büyümesinin (+%18 YoY) devam ettirmesini beklesek de, operasyonel karlılığın güçlü baz etkisin nedeni ile yıllık bazda 2,2 puan daralmasını ve buna bağlı 3Q19 FAVÖK’ün sınırlı %5 artış göstermesini bekliyoruz. (İŞY:TL156mn, Piyasa: TL152mn). Piyasa beklentileri TRFS 16 etkileri hariç oluşturuldu, dolayısı ile açıklanacak rakamlar, piyasa tahminlerinden önemli ölçüde sapma gösterecek. (Daha yüksek FAVÖK, daha düşük net kar). Son olarak şirketin bu çeyrek sonuçları ile birlikte yılsonu büyüme hedeflerini birkaç puan aşağı çekmesinin olası olduğunu düşünüyoruz.

TEMETTÜ ÖDEMELERİ VE SERMAYE ARTIŞLARINI ÜCRETSİZ TAKİP EDİN!

SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ HİSSE ÖNERİLERİ MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL HİSSE ÖNERİLERİNE ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin