Pandeminin Gölgesinde 2020 Yılı
2019 yılının Aralık ayında Çin’de ortaya çıkan Covid19, 2020 yılının ilk çeyreği itibariyle küresel bir salgına dönüştü. Yayılımın kontrol altına alınması için devletler sosyal etkileşimi sınırlayan birçok önlemi hayata geçirdi. Alınan önlemlerin sosyal hayatta olduğu kadar ekonomik aktivite üzerinde de etkileri oldu. Mevcut koşullar göz önünde bulundurulduğunda az etkilenmesini beklediğimiz ve yüksek getiri potansiyeli barındıran hisse senetlerinden bir model portföy oluşturduk.
Talep koşullarındaki bozulma dolayısıyla birçok üretim tesisi faaliyetlerini geçici olarak durdurmuş olsa da, enerji ihtiyacı devam ediyor. İştirak portföyü büyük oranda enerji sektöründen oluşan Alarko Holding ve yoğun olarak Afrika ülkelerinde faaliyet gösteren Aksa Enerji’yi model portföyümüze ekledik. Salgın bankacılık sektörünü negatif etkileyecek ancak 2020 yılı sektörde kârların arttığı bir yıl olacak. Yüksek sermaye yeterlilik oranı ve rakiplerinden iyi kârlılık oranlarına sahip Garanti Bankası ile düşük NPL rasyosuna sahip TSKB’yi de öneri listemize ekliyoruz. Jeopolitik risklerin sürekli gündemde kaldığı bir coğrafyada bulunmamız ve şirketin mevcut bekleyen iş yükü sebebiyle Aselsan’ı en beğendiklerimiz arasında tutuyoruz. Altın fiyatlarıyla birlikte zayıf TL’den de pozitif etkilenen Koza Altın da model portföyümüze girdi. Evden çalışma uygulamalarının yaygınlaşması bilgisayar ve bileşenlerine olan talebi de beraberinde getirdi. Bilgisayar perakendeciliği sektöründeki Arena Bilgisayar salgından az etkilenmesini beklediğimiz hisselerin başında geliyor.
Borsaların açık kalmaya devam etmesi ve işlem hacimlerinin geçtiğimiz yıl ortalamalarının oldukça üzerinde seyretmesi İş Yatırım Menkul Değerler’i portföyümüze almamıza sebep oldu. Salgına rağmen gıda talebinin güçlü seyri tarımsal üretimin de krizden az etkilenmesine sebep oluyor. Tarım ilaçları ve gübre üreten Hektaş da salgından az zarar görmesini beklediklerimiz arasında. Ana ortaklarından FCA ile yaptığı al ya da öde anlaşmasının şirketin kârlılığı üzerindeki negatif etkiyi sınırlaması dolayısıyla Tofaş’ı da model portföyümüze aldık.
