Halkbank Hisse Önerisi / Gedik Yatırım – (04.02.2013)

Halkbank Hisse Önerisi – Gedik Yatırım

Gedik Yatırım Halkbank hedef fiyatı 21.80 yükselme potansiyeli % 25

Halkbank, 30 Haziran 2012 BDDK verilerine göre, toplam aktif büyüklüğüne göre Türkiye’nin 6’ncı, toplam kredi hacmine göre 7’nci, mevduat hacmine göre 5.’inci büyük bankası konumundadır. Özkaynakların yılbaşından bu yana Eylül 2012 itibariyle %28.4 büyüyerek 11.1 milyar TL’ye ulaşmasına rağmen, kredi büyümesi %12 seviyesinde gerçekleşmiştir. Takipteki alacak oranı ise Eylül 2012 itibariyle yüzde 2.9 gibi düşük seviyede, net faiz marjı ise yılbaşından bu yana yükselerek Eylül 2012 itibariyle yüzde %5.1 seviyesinde bulunmakta ve 2013’de %5 civarında olması bekleniyor.

Halkbank’ın Eylül 2012 itibariyle sektör ortalamasının oldukça üzerinde (%25.1) olan özkaynak karlılığı ve önümüzdeki yıllara ilişkin kar büyümesi beklentileri dikkate alındığında Halkbank diğer büyük bankalara göre halen ucuz.

Bankanın başarılı risk yönetimini, güçlü mevduat tabanını, dengeli kredi portföyünü ve Eylül 2012 itibariyle %34.3 olan Maliyet/Gelir rasyosunun düşen seyrini beğenmekteyiz. Ağırlıklı TL olan bilançosunda, fonlama maliyetinin düşüşüyle, marjlar üzerindeki baskının azalmasını beklemekteyiz.

Banka birçok alanda ücret ve komisyon geliri elde etmiyordu. Eylül 2012 itibariyle geçen yılın aynı dönemine göre %19.8 büyüyen ücret ve komisyon gelirleri artmaya devam edecek.

Gedik Yatırım 2013 Şubat Aylık Bülteni

Google Play'den ücretsiz indirin
SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ HİSSE ÖNERİLERİ MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL HİSSE ÖNERİLERİNE ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN

@Hisse_Onerileri'ni Twitter'da Takip Et!

GÜNCEL HİSSE ÖNERİLERİNİ KAÇIRMAMAK İÇİN BURAYA TIKLAYARAK HEMEN TWITTER'DA BİZİ TAKİP EDİN!