2021 BIST-100 Beklentileri
BIST-100 endeks hedefimizi 1,350’den 1,750 seviyesine yükseltiyoruz
➢ Son dönemdeki güçlü performansa rağmen, BIST-100 endeksinin 2020 Ocak başından bu yana GOÜ piyasalarına göreceli performansı -%15 olarak devam etmektedir.
➢ Öte yandan, Türkiye’nin GOÜ’lere karşı FD/FAVÖK iskontosu %33’dür. Türkiye’nin tarihi FD/FAVÖK ıskontosunun %18 olduğunu göz önünde bulundurduğumuzda, bu iskontonun daha da kapanma olasılığı olduğu görüşüne sahibiz.
➢ Özel bankalar iskontolu çarpanlarla işlem görmeye devam etmektedir. Ancak, 2021 senesi içerisindeki kredi performansları hedef fiyatların gelişiminde belirleyici olacaktır. Sektördeki 2021 yılı kar büyüme beklentimizin Bloomberg beklentilerinin %38 rakamına karşı sadece %2 olduğunu belirtmekte fayda var.
➢ BIST-100 Endeksi hedefimizi 1.350 seviyesinden 1,750 seviyesine yükseltiyoruz. Yükseltilen endeks hedefimizdeki ana neden azalan risk primi ve beklenenden daha iyi devam etmiş olan şirketlerin faaliyet performanslarıdır. 2021 yılı için 2020 senesine göre %25’lik bir net kar büyümesi beklerken, FAVÖK kaleminde 2020 için %28 büyüme beklentimiz, 2021 senesi için %18’e düşmektedir. Jeopolitik ve makro ekonomik öngörülebilirlik ana katalizör olarak kalmaya devam edecektir.
Hedef Fiyat ve Tavsiye Değişiklikleri
Bankacılık
Banka Dışı Şirketler
Model Portföy ve Hisse Önerileri
➢ Portföyümüzdeki sanayi hisse tercihlerimizim tümü büyük ölçüde güçlü ve sürdürülebilir nakit akışı, özvarlık karlılığı gelişiminin devamı, ve cazip çarpanlardan işlem görmesi kriterlerine uygun olarak seçilmiştir.
➢ Bankacılık sektöründeki ağırlığımızı nötr olarak devam ettiriyoruz.
Rapor için tıklayın.
Raporun özet infografik videosu için tıklayın.
Kaynak: Gedik Yatırım 2021 Strateji Raporu
