Doğan Holding Hisse Önerisi – Halk Yatırım
12 Ay Hedef Fiyat 1.31
Doğan Holding Maliye Bakanlığı’na 1.1 milyar TL vergi borcunu vadesinden önce ve tek seferde yaptığı 480.5 milyon TL ödeyerek kapattıktan sonra, medya ve enerji sektöründeki ivmelenmeyle 2013 yılında büyüme trendini artırmayı hedefliyor.
Enerji sektörüne ilgisini artırıyor
En büyük özel sektör santrallerinden biri olan Boyabat Barajı Hes Projesi kapsamında üretilecek olan yıllık yaklaşık 1.5 milyar KwH elektriğin, Türkiye’nin enerji dışa bağımlılığını azaltmasında önemli rol oynaması beklenmektedir. 418
milyon Kwh elektrik üretilmesi beklenen Aslancık projesinin ise 2013 yılının 2. yarısında faaliyete geçeceği planlanmaktadır.
Şirket 2012 yılı satış gelirleri önceki sene aynı döneme göre %10 oranında artış göstererek 3.1 milyar TL seviyesine yükseldi.
Nakit oranları artmasına rağmen temettü dağıtmayacak. Şirketin Petrol Ofisi ve OMV’nin satışından sağlanan 2.2 milyar TL net nakit akımına rağmen yatırımcılarına temettü dağıtmayacak olması, hisse senedi üzerindeki negatif algıyı
artırmaktadır.
Katalizör:
• Net nakit akımlarının (Petrol Ofisi+OMV) tetikleyeceği yeni yatırımlar
Risk Faktörü:
• Siyasi belirsizlik
• Açılan vergi cezası davalarında Yargıtay’dan gelecek kararlara bağlılık
• Yüksek borçluluk oranı
Raporun tamamı için tıklayın.
Halk Yatırım Araştırma
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
