Deniz Yatırım Hisse Önerileri – (29.05.2020)

KARDM; 1Ç20 sonuçları beklentilere paralel geldi

Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY2.54
Hedef Fiyat/Hisse TRY3.30
Getiri Potansiyeli 30%

 Kardemir 1Ç20’de 1.515 milyon TL satış (Deniz: 1.552 milyon TL, Konsensus: 1.504 milyon TL), 133 milyon TL FAVÖK (Deniz: 117 milyon TL, Konsensus: 132 milyon TL) ve 162 milyon TL zarar (Deniz: 159 milyon TL zarar, Konsensus: 181 milyon TL zarar) açıkladı. Operasyonel karlılık ve net zarar piyasa tahminleri ile paralel gelse de, operasyonel karlılık beklenenden düşük hammadde maliyetleri sayesinde tahminimizin biraz üzerinde geldi. Covid-19’un 1Ç20 finansallarının üzerindeki etkisinin, 2Ç20’de talep zayıflığından kaynaklanan üretim kesintileri üzerine beklenen ilave etki ile sınırlı olduğunu belirtmek gerekiyor. Yönetim, 2020 yılına ait beklentilerini açıklamadı. Finansal sonuçların hisse üzerinde nötr etki yapacağı düşüncesindeyiz.

 Şirket 1Ç20’de 35USD/ton FAVÖK, 4Ç19’da 25USD/ton FAVÖK ve 1Ç19’da 62USD/ton FAVÖK ile karşılaştırıldığında, 33USD/ton FAVÖK olan tahminimizin hafif üstünde bir sonuç açıkladı. 2019 yılında 52USD/ton FAVÖK elde etmişti.

 Şirket’in satış hacmi yıllık bazda %9 azalarak 568 bin ton olarak gerçekleşti ve 575 bin ton olan tahminlerimize paralel geldi.

 1Ç19’da 115 milyon TL net finansal gider açıklayan Kardemir, 1Ç20’de 131 milyon TL net finansal gider açıkladı. Şirket, 1Ç20’de 298 milyon TL kur zararı açıklarken, 1Ç19’da 71 milyon TL zarar açıklamıştı.

EKGYO; Vergi Dairesine sunulan 1Ç20 net kar rakamı 131.8 milyon TL

Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY1.44
Hedef Fiyat/Hisse TRY2.28
Getiri Potansiyeli 58%

 Emlak Konut GYO’nun 1Ç20 vergi dairesine sunulan net kar rakamı 131.8 milyon olarak açıklandı.

 Bu dönemde satışlar ise 752 milyon TL olarak gerçekleşti.

 Şirketin TFRS sonuçlarını 10 Haziran tarihine kadar açıklamasını bekliyoruz.

 Açıklanan vergi dairesi karının açıklanacak TFRS sonuçları için oldukça endikatif olduğunu düşünüyoruz.

 Emlak Konut GYO’nun hisse fiyatı dinamiğinin cari dönem konut satışları ve faiz oranları ile daha çok ilgili olmasından dolayı, haberin hisse fiyatı üzerinde belirgin bir etkisi olmayacağı görüşündeyiz.

Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten

Google Play'den ücretsiz indirin
SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ HİSSE ÖNERİLERİ MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL HİSSE ÖNERİLERİNE ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN