Bimeks Hisse Önerisi / Bizim Menkul – (14.05.2013)

Bimeks Hisse Önerisi – Bizim Menkul

HEDEF FİYAT 2,13

Eklenen yeni mağazalarla perakende satış alanının ve metrekare başına satış gelirlerinin artmasıyla BİMEKS’in 2013 yılı birinci çeyreğinde satış gelirleri, geçen yılın aynı dönemine göre %25 oranında artarak 140,8 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Karşılaştırılan dönemler mevcut mağaza satış hacmi(LFL) %15,9 ve yeni açılan mağaza satış hacmi %9,1 artmıştır. 2 yıl içinde ciroya katkısının %20 ve üzerine çıkarılması hedeflenen online satışların ciroya katkısı son
dönemde %7,2(2012/03:%9,5) seviyesine gerilemiştir.

– Ticari mal maliyetinin ticari mal satışı içindeki payının 0,3 puan iyileşerek %79,8 seviyesinde gerçekleşmesine karşın şirketin satışlarında uyguladığı indirimlerin artması SMM marjında 1,9 puanlık artışa neden olmuştur. Böylece brüt kar marjı %18,4 seviyesinden %16,5 seviyesine gerilemiştir.

– 2013 yılı ilk çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine göre genel yönetim ve pazarlama satış dağıtım giderlerinin ciro içindeki payının gerilemesi ile faaliyet gider marjı 1,6 puan iyileşmiş, %13,8 seviyesine gerilemiştir. 2013 yılı ilk çeyreğinde şirketin FAVÖK rakamı geçen yılın aynı dönemine göre %3,1 artarak 7,2 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Bu dönemde 3 aylık FAVÖK marjı 1,1 puan azalarak %5,1 seviyesine gerilemiştir. Geçen yılın aynı dönemine göre şirketin faaliyet gider marjında düşüş yaşanmasına rağmen 2013 yılı ilk çeyreğinde brüt kar marjının 1,9 puan gerilemesi FAVÖK marjının da gerilemesine neden olmuştur.

Raporun tamamı için tıklayın.

Bizim Menkul Araştırma

Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.