BİM Hisse Önerisi / Şeker Yatırım – (01.07.2013)

BİM Hisse Önerisi – Şeker Yatırım

Perakende sektöründe hard-discount formatında temel gıda ve tüketim malzemelerini düşük maliyetle satın alıp, mümkün olan en düşük fiyat politikası ile tüketiciye sunan BİM, mağaza sayısı açısından büyümesini 2013 yılında da sürdürmektedir.

2013 yılından günümüze kadar Türkiye’de 190 mağaza açan şirket 25 Haziran 2013 itibariyle mağaza sayısını 3.845’e (1Ç13 sonu itibariyle: 3.735) çıkarmıştır. Fas’ta mağaza sayısını 2013 yılı içinde 120’ye çıkan BİM, Mısır’da da toplam 14 yeni mağaza açmıştır. 2013 yılında yurt içinde 375 yeni mazağa açmayı planlayan şirket 4.030 mağazaya ulaşmayı hedefllerken, Fas’ta 50 mağaza açarak toplam mağaza sayısını 160’a çıkarmayı amaçlamaktadır. Öte yandan şirket Mısır’da da 30
mağazaya ulaşmayı hedeflemektedir. BİM’in mağaza sayısını düzenli bir şekilde artırması, mevcut mağazaların artan sepet hacmi ve discount market sektöründe artan rekabete rağmen mağaza başına düşen müşteri sayısındaki artış net satış gelirlerine olumlu katkı sağlamaktadır. Şirketin yeni mağazalarının faaliyete geçmesiyle birlikte net satış gelirleri ve net karlılıktaki artışın önümüzdeki dönemlerde de devam edeceğini düşünüyoruz. İNA analizine göre BİM için yaptığımız değerleme çalışmasında şirketin hedef değerini hisse başına 49.0 TL seviyesinde hesaplıyoruz.

Piyasalardaki son dönemde yaşanan satış baskısı sonrası hedef fiyatımıza göre %27 kazandırma potansiyeline ulaşması nedeniyle şirket ile ilgili olarak TUT olan önerimizi AL olarak revize ediyoruz. BİM’in gerek ekonomik kırılganlıklara karşı dayanıklı iş modeli ve gerekse defansif yapısı nedeniyle son dönemde piyasalarda yaşanan sert düşüş ardından bu seviyelerin şirket için Alım fırsatı yarattığını düşünüyoruz.

Google Play'den ücretsiz indirin
SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ HİSSE ÖNERİLERİ MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL HİSSE ÖNERİLERİNE ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN

@Hisse_Onerileri'ni Twitter'da Takip Et!

GÜNCEL HİSSE ÖNERİLERİNİ KAÇIRMAMAK İÇİN BURAYA TIKLAYARAK HEMEN TWITTER'DA BİZİ TAKİP EDİN!