Aygaz Hisse Önerisi – Gedik Yatırım
Hedefe Potansiyel:% 26
Hedef Fiyat(TL) 11,23
Aygaz, Koç Grubu şirketler içersinde doğalgaz, rafinaj ve elektrik üretimi alanlarındaki iştirak portföyü ile öne çıkmaktadır.
Şirket otogazda ürün çeşitliliğini ve pazar penetrasyonunu artırarak, tüpgazda ise kırsal kesimdeki ve komşu ülkelerdeki olanakları değerlendirerek sahip olduğu en büyük LPG lojistik filosu sayesinde LPG pazarındaki %29’luk payı ile lider konumunu korumayı amaçlamaktadır.
Aygaz, Türkiye’de doğalgaz dağıtımının önemli kısmını gerçekleştiren İGDAŞ’ın özelleştirmesiyle de yakından ilgilenmekte olup, uygun koşullarla sonuçlanacak bir alım Aygaz için önemli değer potansiyeli taşımaktadır.
Elektrik sektöründeki iştiraki AES Entek Elektrik Üretimi A.Ş. doğalgaz, kömür ve hidroelektrik santrallerinden oluşan üretim tesisleri ile Aygaz için önemli bir varlığı oluşturmaktadır.
Aygaz, Opet Petrolcülük ile ortaklık kurarak 90 mn TL sermaye ile Opet Aygaz Gayrimenkul ortak teşebbüsünü kurma kararı almışlardır. %23 pazar payı ile oto-LPG pazarında lider olan Aygaz’ın bu ortaklıkla, akaryakıt dağıtım pazarında yüklü kullanım hakkı ödemelerinden dolayı baskı altında kalan kârlılığını uzun vadede toparlayacağını düşünüyoruz.
Süreklilik gösteren temettü verimliliği, güçlü finansal pozisyonu ve iş kolu itibarı ile defansif özellik taşıması Aygaz’ı yatırım tercihlerinde ön plana çıkarmaktadır.
Aygaz için önerimiz 11,23 TL hedef fiyat ile alım yönündedir.
Raporun tamamı için tıklayın.
Gedik Yatırım 2013 Aylık Strateji Taporu – 2013 / Temmuz
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
