Aselsan Hisse Önerisi – Gedik Yatırım
Hedefe Potansiyel :% 6
Hedef Fiyat(TL) 9,35
Aselsan 1Ç13 döneminde bir önceki yılın aynı çeyreğine gore %11 artışla 431 milyon TL ciro elde etti. Satışlardaki büyüme daha çok ihracat tarafında gerçekleşti.
FAVÖK, bir önceki yılın aynı dönemine gore %20 büyüyerek 78 milyon TL olarak açıklandı ve böylece FAVÖK marjı %18 olarak gerçekleşti.
Operasyonel taraftaki kârlılığa Havelsan’dan gelen 10,5 milyon TL’lik temettü geliri ve 8,9 milyon TL’lik Ar-Ge teşvikleri kapsamında ertelenmiş vergi geliri olarak kaydedilen tutarların etkisiyle beklentilerin üzerinde 72 milyon TL net kâr elde etmiştir.
Önümüzdeki dönemde Savunma Sanayi Müsteşarlığının satın alımlardaki rolünün artmasına ilişkin hazırlanan Kanun taslağının meclisten geçmesi, Şirket’in yeni protokol ile Eximbank kapsamına girerek daha ucuza borçlanabilme imkanının doğması hisse açısından olumlu olacaktır.
Şirket, Milli Savunma Bakanlığı ile TSK’nın Seyyar Havan Tespit Radar Sistemi tedariki kapsamında 30.48 mn dolar tutarında sözleşme imzalamıştır. Ayrıca Türkiye’de üretilecek olan BlackHawk helikopterlerin kokpit aksamını üretecek olan Şirket, 5 yıllık süreçte 100 milyon dolarlık gelir beklemektedir.
Aselsan için hedef fiyatımız 9,35 TL olup %6 yükseliş potansiyeline işaret etmektedir.
Raporun tamamı için tıklayın.
Gedik Yatırım 2013 Aylık Strateji Taporu – 2013 / Temmuz
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
