BIST karşılaştırmalı değerlemeleri
2021 yılı için gelişmekte olan bölgelerdeki emsallerine göre daha olumlu bir büyüme projeksiyonu ortaya koymalarına rağmen hem sanayi hem de bankacılık hisselerinin yüksek iskontolu işlem görüyorlar.
2021 tahminlerimize göre, dolar bazında daha yüksek net kar büyümesi sunmasına rağmen, 6.7 F/K ile BIST, GOÜ benzerlerinin yaklaşık %30 altında işlem görmektedir.
Sanayi şirketleri için dolar bazında %27 FAVÖK büyüme beklentimiz bulunuyor. Bu GOÜ grubu için Bloomberg konsensüsü baz alındığında %16 seviyesinde kalmaktadır. Öte yandan, 7.3 2021T FD/FAVÖK çarpanı ile, BIST %22 civarındaki iskontosunun cazip olduğunu düşünüyoruz.
Temettü hisseleri
Model Portföy Hisse Önerileri
Hisse senedi öneri portföyü getiri hesaplamaya başladığımız 2014 başından bu yana %423 getiri sağladı. Aynı dönemde BIST-100 toplam getiri endeksi %162 artış gösterdi.
Koza Altın’ı Karapınar Projesinde 180 bin ons altının rezervlere eklenmesi sonrası en çok önerilenler listemize ekliyoruz. Projenin önümüzdeki iki yıla şirketin üretim rakamlarını desteklemesini bekliyoruz.
Değişikliklerin ardından hisse öneri portföyümüz Garanti Bankası, Yapı Kredi Bankası, Coca Cola, Doğan Holding, Koç Holding, Kardemir, Koza Altın, Migros, Turkcell ve Tüpraş olarak belirlendi.
Rapor için tıklayın.
Kaynak: Ak Yatırım 2021 Strateji Raporu